mt5:富国量化新动向：富国致享量化选股正在发行中

　　日前，富国基金旗下新产品富国致享量化选股股票（A类：024046；C类：024047）正在发行中。该产品采用“空气指增”策略，通过量化模型在A股与港股市场进行跨市场量化选股，旨在突破传统指数增强产品的约束，为投资者提供更灵活的全市场配置工具。

　　“指增”全称是指数增强，采用该策略的基金，通常叫做指数增强型基金，属于”既有被动又有主动”的结合——希望跟上指数的同时，允许更多的“跟踪误差”和“跟踪偏离度”，来追求相对指数本身收益率的超额收益。

　　比如之前最近成立的基于科创板大宽基的富国上证科创综合价格指数增强和基于A500指数的富国中证A500指数增强。

　　在全市场规模较大（截至2025年一季报）的指数增强基金中，富国基金下列产品具有一席之地：富国沪深300增强A、富国中证红利指数增强和富国中证500指数增A。

　　那么加上“空气”的指增”又是什么意思呢？也找不到哪个指数叫空气呀！借着富国致享量化发售之际，本篇和大家介绍介绍——

　　除了满足法律法规及基金合同等法律文件的要求外，空气指增不拘束某一指数，投资组合也不针对任何指数进行行业类别、市值范围的跟踪。

　　不像常见的指增产品，比如中证500、中证1000等，有指数的行业、市值等限制。由于没有特定的跟踪要求，空气指增就像是对着“空气”这个没有具体形态的东西做“跟踪”。

　　“空气指增策略”在业内也被大家叫做“全市场选股策略”、“量化选股策略”，在全股票市场内进行选股和配置。

　　为什么能全市场的视野呢？答案在于它主要运用了量化模型的机器选股，依据模型观点进行行业和风格选择。没有了特定指数的约束，策略更能放开手脚“大干一场”，更好的发挥模型的性能。

　　由于空气指增策略的特征，表现出来的产品特征更追求投资组合的“绝对收益”。具体来说，富国致享量化选股拟采用的“空气指增”，收益来源主要来源于风格轮动、Alpha选股和低波动防御。特别是在近期A股风格轮动加剧的大背景下，在多变震荡行情中或许能“灵活应对”。

　　关注富国基金产品的客官或许有关注到，加上此次发行的富国致享量化选股，富国基金以“致”为开头的量化选股基金一共4款，分别由王保合和方旻担任了基金经理/拟任基金经理。

　　它们主要在业绩比较基准上有所不同：富国致享量化选股的业绩比较基准中，包含了港股通相关指数，不仅提供了更多股票选择，也是为发挥“空气指增”提供了跨市场视角。

　　多因子Alpha模型，作为富国量化的团队心血之作，作为富二的“虚拟同事”，工龄已有多年，而且在投资实践中不断学习更新迭代，目前在指数增强基金领域中发挥重要作用。

　　具体来说，多因子Alpha模型包含了：估值、成长、质量、动量、分析师、波动率、换手率、资金流向等等基本面和趋势因子。在执行过程中，通过加权计算获得每一只股票总分，最后根据这些股票对整个组合的风险和交易成本的贡献来确定它们的权重。

　　注：富国基金整理，仅作为了解策略使用，不代表未来组合具体配置。基金有风险、投资需谨慎！

　　在以往，投研人员分析股价和因子的关系时，通常采用线性回归等方法来分析各因素和股价的相关性。随着AI的介入，则是从传统方法来到了神经网络，而且模型训练也随着市场不断动态调整。

　　注：富国基金整理，仅作为了解策略使用，不代表未来组合具体配置。基金有风险、投资需谨慎！

　　富国致享量化选股的拟任基金经理是王保合和方旻，一位是富国基金总经理助理+量化投资部总经理，另一位是同样投资管理经验丰富的量化投资总监。

　　厦门大学博士，自2006年7月加入富国基金管理有限公司，现任富国基金总经理助理，兼任富国基金量化投资部总经理。

　　清华大学硕士，自2010年2月加入富国基金管理有限公司；现任富国基金量化投资部量化投资总监。

　　在此前王保合和方旻，共同管理了上证指数ETF和两只中证1000指数产品——两款产品都以代表中小盘风格的中证1000为基准，管理至今每一个历史完整年度均取得了超额收益。

　　数据来源：基金业绩数据来自基金定期报告，指数数据来自wind，截至2025-03-31。富国中证1000优选股票A成立于2022/11/22，业绩比较基准为中证1000指数收益率*95%+银行活期存款利率（税后）*5%。自2023至2024年度基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-0.82%(-5.91%)，2.05%（1.41%），期间基金经理变动情况：王保合(2022/11/22至今)、方旻(2022/11/22至今)。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。数据来自基金定期报告、Wind，截至2024-12-31。富国中证1000指数增强（LOF）A成立于2018/05/31，业绩比较基准为中证1000指数收益率*95%+银行人民币活期存款利率(税后)*5%。成立至今6个完整年度(2019-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为41.37%(24.44%)、40.18%(18.57%)，27.33%(19.52%)，-14.4%(-20.49%)，-0.15%(-5.91%)，6.07%(1.41%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：方旻(2018/05/31至今)、徐幼华(2018/05/31至今)、王保合(2022/10/27至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对该等基金或公司其他产品未来业绩的保证。两位基金经理共同管理的还有上证指数ETF，非同类产品，故不做列示。

　　富国致享量化作为富国量化团队的新产品，力争用“空气指增”给投资者提供A+港股通的跨市场投资工具。富国基金量化投资团队于2009年成立，至今16年。由公司副总经理李笑薇领衔，团队核心成员稳定，平均从业超十年。