mt5:每周股票复盘：道通科技（688208）AI及软件业务增长36%

　　截至2025年6月27日收盘，道通科技（688208）报收于30.27元，较上周的29.37元上涨3.06%。本周，道通科技6月26日盘中最高价报30.96元。6月23日盘中最低价报28.8元。道通科技当前最新总市值202.86亿元，在计算机设备板块市值排名12/84，在两市A股市值排名783/5151。

　　问：关税政策对公司的影响？答：“对等关税”政策对公司的影响甚微。公司已通过前瞻性战略布局“组合拳”，在贸易政策变动中持续保持行业领先，积极提升全球市场份额。首先，自2024年下半年起，公司就开始在美国储备安全库存。在一季度业绩支撑以及在美国库存充足的基础上，公司预计美国区域的年度业务目标可达成。其次，公司的部分业务是不受关税政策影响的，比如I及软件业务Q1增长36%，未来还将持续快速增长，这部分收入完全不受关税影响，并且还有极高的毛利率，为公司业绩奠定基础。另外，公司在全球主要区域拥有20+直属子公司，并建立了完善的本地化销售及客户服务团队，业务触达120+国家，公司在全球的本地化团队具有专业的政策研判能力，并能高效保障本地安全库存。此外，近期，公司在欧洲、亚太、中东、南美等其他区域市场已相继取得了重要突破，预计2025年其他区域将继续保持快速增长，美国市场占比将有所下降。从供应链角度来看，我们在中国深圳、越南海防、美国北卡罗来纳州建立了三大生产基地。目前越南工厂的产品主要销往美国，在目前的政策下，关税按10%征收。公司已宣布自5月1日起美国区域数字能源产品将涨价7%到10%，提价幅度有效覆盖现行10%基础关税负担及相关成本。美国工厂已于2023年末投产，美国和墨西哥工厂可以使美国产销形成闭环，根据美墨加贸易协定，墨西哥的大多数产品将“享受零关税优惠”。

　　问：AI及软件业务具体包括哪些内容？答：自2025Q1起，公司将原来的“软件升级服务”及其他I及软件相关收入合并单独列示，更好反映公司“以智能终端为入口，通过I软件实现持续收费”的业务实质。目前来说，I及软件业务占比较高的是数字维修业务的“软件升级服务”。另外还有充电云，包括智能运营、智能运维、充电支付等综合云服务平台，2025Q1的充电云订单增长80%，充电云在海外主要市场的收费模式是基于云平台所管理的充电枪口数量，每年收取软件服务费，随着智能充电终端销售的增加，相应的软件服务费收入预期将快速增长。

　　问：AI在数字能源的具体应用？答：公司充分利用诊断业务积累的车型覆盖优势，研发了充电智能gents，通过I实现充电曲线的精准匹配和功率预测，让充电更加安全、快速还能保护电池。另外，基于自主研发的数智能源行业大模型在用户端，我们发布行业内首个充电PP gents，用户可以通过自然语言、语音指令完成充电启停、数据查询、问题反馈等PP90%以上的操作，为用户提供了更便捷、更智能化的操作体验。在客户端，我们推出了基于行业大模型的场站运营gents，为充电站运营者提供更高效的管理工具。通过自然语言对线分钟即可完成充电站的线上管理系统搭建，并具备智能分析、智能报告、智能问等功能，还可以利用 I 算法，对充电站的能耗数据、设备运行状况、用户充电需求等进行主动分析汇报，优化充电站运营调度，提升整体效率。公司正打造系列“光储充gents”，构筑“场站自组织、自学习、自演进、一站一策”的差异化竞争优势，实现从规划、建设、维护、优化、扩容的全生命周期智能化管理，提升20%以上的充电容量利用率，降低最高45%的综合用电成本，减少50%以上的突发性能源故障风险，为客户带来持久的价值增长。数字能源gents相关收入会随着充电桩销量的增加而持续放量，体现在I及软件的收入中。

　　问：空地一体集群智慧解决方案的业务展望？答：2025年公司聚焦于能源、交通等重点领域，与科技巨头全面深度合作联合研发，持续打磨产品和解决方案，之后会和科技巨头伙伴进行行业泛化的大规模联合推广。

　　深圳市道通科技股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告由中证鹏元资信评估股份有限公司发布。报告指出，道通科技是全球汽车后市场综合诊断检测领域龙头企业之一，市场竞争地位稳固。公司凭借领先的技术优势与持续高强度的研发投入，数字能源业务实现快速发展且具有良好增长空间。主要客户稳定且优质，受益于下游市场需求释放，公司经营获现能力和利润规模大幅提升，偿债能力表现良好。但公司业务外销占比很高，应收账款和存货对公司资金占用较大。

　　公司2024年营业收入同比增长20.95%，净利润同比增长42.86%，经营活动现金流净额为7.48亿元。公司总资产为63.08亿元，归母所有者权益为35.58亿元，总债务为13.78亿元。公司外销产品以美元或欧元等外币计价，存在贸易摩擦及汇率波动风险。公司与海外大型汽配连锁零售商及综合性批发商建立了稳定的战略合作关系，具备较强的客户粘性。

　　中证鹏元给予公司稳定的信用评级展望，主体信用等级为AA，评级展望为稳定，道通转债信用等级为AA。报告提醒关注国际贸易环境变化对公司供应链控制和海外业务拓展的影响。

　　股票代码：688208 股票简称：道通科技 公告编号：2025-047 转债代码：118013 转债简称：道通转债 深圳市道通科技股份有限公司关于“道通转债”跟踪信用评级结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。

　　重要内容提示：前次债券评级：公司主体信用等级为“AA”，评级展望为“稳定”，“道通转债”的信用等级为“AA”。本次债券评级：公司主体信用等级为“AA”，评级展望为“稳定”，“道通转债”的信用等级为“AA”。

　　根据相关规定，深圳市道通科技股份有限公司委托中证鹏元资信评估股份有限公司对公司向不特定对象发行的可转换公司债券进行了跟踪信用评级。公司前次发行主体长期信用评级结果为“AA”，“道通转债”前次债券信用评级结果为“AA”，评级展望为“稳定”，评级时间为2024年6月20日。评级机构中证鹏元对公司经营状况及相关行业进行综合分析与评估的基础上，对公司及向不特定对象发行的可转换公司债券进行了跟踪分析和评估，并于2025年6月23日出具了《深圳市道通科技股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告》，评级结果如下：此次跟踪评级维持主体信用等级为“AA”，评级展望为“稳定”，同时维持“道通转债”信用等级为“AA”。本次跟踪评级报告已于同日刊载于上海证券交易所网站。特此公告。深圳市道通科技股份有限公司董事会 2025年6月24日

　　股票代码：688208 股票简称：道通科技 公告编号：2025-048 转债代码：118013 转债简称：道通转债 深圳市道通科技股份有限公司关于“道通转债”预计满足赎回条件的提示性公告。重要内容提示：公司股票自2025年6月9日至2025年6月24日已有10个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（即29.32元/股），存在触发《募集说明书》中规定的有条件赎回条款的可能性。若触发条件，公司董事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的“道通转债”。

　　公司向不特定对象发行可转换公司债券1280.00万张，每张面值100元，发行总额128,000.00万元，期限六年，自2022年7月8日至2028年7月7日。可转换公司债券于2022年7月28日起在上交所挂牌交易，债券简称“道通转债”，债券代码“118013”。自2023年1月16日起可转换为本公司股份，初始转股价格为34.73元/股。经过多次调整，最新转股价格为22.55元/股。

　　赎回条款包括到期赎回条款和有条件赎回条款。在转股期内，如果公司股票在连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%，公司有权决定赎回。自2025年6月9日至2025年6月24日，公司股票已有十个交易日的收盘价格不低于29.32元/股，存在触发赎回条款的可能性。公司将召开董事会审议决定是否赎回，并及时履行信息披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。

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　　证券之星估值分析提示道通科技行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般，综合基本面各维度看，股价合理。更多

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